Resumo rápido: CRA e LCA são isentos de Imposto de Renda para pessoa física, mas só a LCA tem garantia do FGC — o CRA é emitido por securitizadoras e depende da qualidade dos recebíveis do agronegócio que o lastreiam. Em troca do risco maior, o CRA costuma pagar taxas mais altas e tem prazos mais longos.
CRA ou LCA: qual a principal diferença?
A principal diferença entre CRA e LCA está na garantia: a LCA é emitida por bancos e tem cobertura do FGC até R$ 250 mil por CPF e instituição, enquanto o CRA é emitido por securitizadoras — empresas que compram recebíveis do agronegócio e os transformam em títulos — e não conta com essa proteção. Se o devedor dos recebíveis (ou a securitizadora) não honrar o pagamento, o investidor do CRA pode não reaver o valor investido.
Comparação direta: CRA vs. LCA
| Característica | CRA | LCA |
|---|---|---|
| Emissor | Securitizadoras, lastreado em recebíveis do agronegócio | Bancos e instituições financeiras |
| Garantia do FGC | Não | Sim, até R$ 250 mil por CPF e instituição |
| Imposto de Renda (PF) | Isento | Isento |
| Risco principal | Crédito do emissor e dos recebíveis que lastreiam o título | Risco da instituição financeira emissora, mitigado pelo FGC |
| Liquidez | Baixa, com prazos geralmente mais longos | Carência mínima comum de 90 dias, liquidez menor que CDB |
| Rentabilidade típica | Mais alta, para compensar o risco e a ausência de FGC | Moderada, por contar com a garantia do fundo |
Por que o CRA paga mais que a LCA
O prêmio de rentabilidade do CRA existe justamente porque o investidor assume o risco de crédito do emissor e dos recebíveis, sem a rede de segurança do FGC. Antes de investir, vale avaliar o rating da emissão (quando disponível), a qualidade da securitizadora e a diversificação dos recebíveis que lastreiam o título — um CRA concentrado em poucos devedores do agronegócio carrega mais risco do que um com carteira pulverizada.
Perfil de investidor para cada título
A LCA tende a ser mais adequada para quem prioriza segurança e já conta com o FGC como rede de proteção, enquanto o CRA se encaixa melhor em um perfil moderado a arrojado, disposto a abrir mão da garantia em troca de uma taxa potencialmente mais atrativa — e com horizonte de investimento compatível com os prazos mais longos típicos desse título.
Perguntas frequentes
CRA e LCA são isentos de Imposto de Renda em 2026?
Sim, ambos continuam isentos de IR para pessoa física. A proposta de tributação desses títulos (MP 1.303) não foi aprovada pelo Congresso e perdeu a validade.
Por que o CRA não tem garantia do FGC?
O FGC cobre depósitos e títulos emitidos por instituições financeiras associadas ao fundo. Como o CRA é emitido por uma securitizadora — não um banco — ele fica fora dessa cobertura.
CRA tem liquidez diária?
Normalmente não. O CRA costuma ter prazos de vencimento mais longos e mercado secundário menos líquido do que a LCA, o que exige planejamento para não precisar do dinheiro antes do vencimento.
Este conteúdo tem caráter educacional e não constitui recomendação de investimento. Avalie sempre o risco de crédito do emissor antes de investir em títulos sem garantia do FGC.
Fontes
Veja também: CDCA vs. CRA e Debênture vs. CRI.