Resumo rápido: a trava de alta (bull call spread) em POMO4 permite apostar na recuperação das ações da Marcopolo com risco máximo limitado e conhecido desde o início da operação, combinando a compra de uma call com strike mais baixo e a venda de uma call com strike mais alto, no mesmo vencimento.
O que é uma trava de alta e por que usar em POMO4?
POMO4 é uma candidata interessante para a trava de alta porque reúne fundamentos sólidos — P/L de 4,33x, ROE de 24,98% e dividend yield de 26,96%, um dos mais altos da bolsa brasileira — com uma queda de -34,05% em 12 meses. A trava de alta permite ao investidor que acredita em recuperação do preço montar a aposta pagando menos do que custaria comprar uma call isolada, com perda máxima limitada e conhecida.
Como montar a trava de alta em POMO4 na prática?
Com POMO4 cotada perto de R$ 3,69, uma trava de alta típica poderia ser montada assim (valores ilustrativos, para fins didáticos — prêmios reais variam a cada pregão e devem ser conferidos no home broker):
| Ação | Strike | Prêmio (ilustrativo) |
|---|---|---|
| Compra de call | R$ 3,70 | R$ 0,28 (débito) |
| Venda de call | R$ 4,20 | R$ 0,10 (crédito) |
| Custo líquido da trava | — | R$ 0,18 por ação |
Qual o resultado possível da trava de alta em POMO4 no vencimento?
| Cenário no vencimento | Resultado da trava |
|---|---|
| POMO4 abaixo de R$ 3,70 | Perda máxima: R$ 0,18 por ação (custo líquido pago) |
| POMO4 entre R$ 3,70 e R$ 4,20 | Ganho parcial, proporcional à valorização |
| POMO4 acima de R$ 4,20 | Ganho máximo: R$ 0,32 por ação (diferença entre strikes menos o custo líquido) |
Como as ações da Marcopolo têm valor unitário baixo, vale lembrar que o lote padrão de opções é de 100 unidades — os valores por ação devem ser multiplicados para dimensionar o resultado financeiro total da operação.
Quais são os riscos da trava de alta em POMO4?
O risco máximo é limitado ao valor líquido pago na montagem da trava. O principal risco adicional em POMO4 é a liquidez das opções: por ser uma ação de valor unitário baixo e com menor volume de negociação de opções do que blue chips do Ibovespa, o spread entre compra e venda pode ser proporcionalmente maior — sempre confira o volume negociado antes de montar a operação. Vale lembrar também que a Marcopolo concluiu recentemente a incorporação de uma controlada ao seu balanço, um movimento societário interno que não representa risco de descontinuidade do ticker POMO4.
Perguntas frequentes
POMO4 e POMO3 são a mesma empresa?
Sim, são classes diferentes de ações da mesma empresa (Marcopolo): POMO3 são ações ordinárias (com direito a voto) e POMO4 são ações preferenciais, com prioridade no recebimento de dividendos.
A trava de alta em POMO4 exige garantias (margem)?
Não. Como a trava de alta com calls é montada a débito líquido, não há exigência de margem de garantia na B3 — o risco máximo já é pago antecipadamente.
Isso é uma recomendação de investimento?
Não. Este conteúdo tem finalidade exclusivamente educacional, com valores ilustrativos. Operações com opções envolvem riscos e podem resultar em perda total do capital investido na estratégia. Não constitui recomendação de compra ou venda. Consulte um profissional certificado antes de operar.