Resumo rápido: CRI e CRA são isentos de Imposto de Renda para pessoa física, mas nenhum dos dois tem garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) — o risco é sempre de crédito, ligado à capacidade de pagamento dos devedores que lastreiam o título. A diferença entre eles está no setor de origem dos recebíveis: o CRI é lastreado em créditos imobiliários, e o CRA, em créditos do agronegócio. Por não terem FGC, costumam pagar taxas mais altas que LCI e LCA para compensar o risco adicional.
O que é CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliários)?
O CRI é um título de renda fixa emitido por securitizadoras, lastreado em recebíveis do mercado imobiliário — como parcelas de financiamentos habitacionais, aluguéis de grandes contratos corporativos ou recebíveis de incorporadoras. Ao comprar um CRI, o investidor está, na prática, comprando o direito de receber esses fluxos de pagamento futuros.
O que é CRA (Certificado de Recebíveis do Agronegócio)?
O CRA segue a mesma lógica do CRI, mas lastreado em recebíveis do agronegócio — contratos de venda de safra, financiamento a produtores rurais, cooperativas e empresas da cadeia agroindustrial. É uma forma de o mercado financeiro canalizar capital para o setor agropecuário sem passar diretamente pelo sistema bancário tradicional.
CRI e CRA têm garantia do FGC?
Não. Esse é o ponto mais importante para quem compara CRI e CRA com LCI, LCA ou CDB: nenhum dos dois conta com a garantia do Fundo Garantidor de Créditos. Se os devedores que lastreiam o título não pagarem, o investidor pode ter prejuízo, por isso é essencial avaliar a qualidade do lastro, a classificação de risco (rating) da operação e a reputação da securitizadora emissora antes de investir.
CRI e CRA são isentos de Imposto de Renda?
Sim, ambos são isentos de Imposto de Renda sobre os rendimentos para pessoa física, conforme a legislação vigente (Lei 11.033/2004 e normas posteriores). Essa isenção permanece válida em novembro de 2026: a Medida Provisória 1.303, que propunha tributar CRI, CRA, LCI, LCA e outros títulos isentos, perdeu a validade no Congresso Nacional sem conversão em lei.
Tabela comparativa: CRI vs. CRA
| Característica | CRI | CRA |
|---|---|---|
| Lastro | Recebíveis imobiliários | Recebíveis do agronegócio |
| Emissor | Securitizadora | Securitizadora |
| Garantia do FGC | Não tem | Não tem |
| Imposto de Renda (PF) | Isento | Isento |
| Risco principal | Crédito dos devedores imobiliários | Crédito dos devedores do agronegócio |
| Liquidez | Baixa, costuma exigir vencimento | Baixa, costuma exigir vencimento |
| Aplicação mínima | Geralmente mais alta (R$ 1 mil a R$ 10 mil+) | Geralmente mais alta (R$ 1 mil a R$ 10 mil+) |
Qual rende mais, CRI ou CRA?
Assim como no par LCI/LCA, não existe uma regra fixa de que um sempre rende mais que o outro: a taxa de cada emissão de CRI ou CRA depende do risco de crédito específico daquela operação, do prazo e da qualidade do lastro. Em geral, tanto o CRI quanto o CRA pagam taxas superiores às de LCI e LCA de prazo semelhante, justamente porque não têm a rede de segurança do FGC — essa diferença de rendimento é, na prática, o prêmio de risco que o investidor recebe por abrir mão da garantia.
CRI e CRA são seguros?
São investimentos de risco de crédito, diferente de LCI, LCA e CDB, que contam com o FGC. A segurança de um CRI ou CRA específico depende da qualidade dos devedores e das garantias estruturadas na operação (como alienação fiduciária de imóveis, no caso de muitos CRIs). Não são recomendados para quem não pode correr nenhum risco de perda do capital investido.
Qual o valor mínimo para investir em CRI ou CRA?
Costuma ser mais alto do que LCI, LCA ou CDB, frequentemente a partir de R$ 1.000 a R$ 10.000, dependendo da emissão e da corretora, embora existam ofertas de valores menores no mercado secundário.
CRI e CRA têm liquidez diária?
Não. A liquidez costuma ser baixa, e o investidor geralmente precisa levar o título até o vencimento ou vendê-lo no mercado secundário, o que pode significar deságio se precisar do dinheiro antes do prazo.
Este conteúdo tem caráter educacional e informativo, não constitui recomendação de investimento. CRI e CRA envolvem risco de crédito e não contam com garantia do FGC — avalie cuidadosamente o rating e o lastro de cada operação antes de investir. Consulte um profissional habilitado se necessário.
