A Estratégia dos Turtle é uma das histórias mais fascinantes e bem-sucedidas do mundo do trading.
Originada nos anos 80 por Richard Dennis e William Eckhardt, a estratégia provou que qualquer pessoa, com a orientação correta, pode alcançar o sucesso nos mercados financeiros.
O experimento não só desafiou as crenças tradicionais sobre o trading, mas também resultou em lucros significativos, tornando-se uma lenda no mercado.
Neste artigo, vamos explorar em detalhes como funciona a estratégia dos Turtle, desde a seleção dos traders, passando pelas regras de entrada e saída, até o gerenciamento de riscos.
Se você está interessado em aprender uma metodologia que já fez milionários, continue lendo para entender cada aspecto dessa estratégia.
1. O Experimento dos Turtle: Origem e Contexto
A Lenda de Richard Dennis e William Eckhardt
Richard Dennis era conhecido como o “Rei das Commodities” nos anos 80, tendo transformado menos de $5.000 em mais de $100 milhões.
Ele acreditava que qualquer pessoa poderia ser treinada para ser um trader de sucesso.
Seu parceiro, William Eckhardt, discordava, afirmando que o sucesso de Dennis era devido a um talento especial inato.
Para resolver essa disputa, Dennis decidiu conduzir um experimento.
Ele recrutou e treinou um grupo de pessoas comuns, sem experiência em trading, para provar que o sucesso poderia ser ensinado.
Esse experimento se tornou conhecido como o Turtle Trading Experiment.
Seleção dos Turtle
Dennis publicou um anúncio no Wall Street Journal e recebeu milhares de candidaturas.
Apenas 14 foram selecionados, passando por um rigoroso processo de seleção que incluía uma série de perguntas de verdadeiro ou falso.
As respostas certas demonstravam a mentalidade necessária para seguir as regras da estratégia dos Turtle.
Essas perguntas ajudavam a identificar a capacidade dos candidatos de seguir regras estritas e gerenciar riscos, características essenciais para o sucesso no trading sistemático.
2. Princípios Fundamentais do Turtle Trading
Trend Following: A Base da Estratégia
A estratégia dos Turtle s é baseada no conceito de trend following, ou seguir tendências.
Isso significa comprar ativos que estão rompendo para novas máximas e vender aqueles que estão rompendo para novas mínimas.
A ideia é que “a tendência é sua amiga”, e seguir a direção do mercado pode levar a lucros consistentes.
Os Turtle usavam Canais de Donchian, uma ferramenta que mostra o rompimento de preços de períodos anteriores, para identificar esses pontos de entrada.
Quando o preço de um ativo rompesse o canal superior de 20 dias, isso era um sinal de compra.
Da mesma forma, um rompimento abaixo do canal inferior de 20 dias era um sinal de venda.
Diversificação e Bidirecionalidade
Uma característica crucial da estratégia dos Turtle era a diversificação.
Eles operavam em vários mercados futuros, incluindo commodities, moedas e índices financeiros, para diluir o risco.
Além disso, a estratégia era bidirecional, permitindo operações tanto compradas quanto vendidas, aproveitando tendências de alta e de baixa.
Isso ajudava a maximizar as oportunidades de lucro e minimizar as perdas, já que não dependiam de um único mercado ou direção.
3. Regras de Entrada no Mercado
Canais de Donchian e ATR
Para as entradas no mercado, os Turtle utilizavam os Canais de Donchian de 20 e 55 dias.
Um fechamento acima do canal superior de 20 dias era um sinal para entrar comprado no dia seguinte.
Se o preço fechasse abaixo do canal inferior de 20 dias, eles entravam vendidos.
Além dos Canais de Donchian, os Turtle usavam o ATR (Average True Range) de 20 dias para ajustar o tamanho das posições.
O ATR mede a volatilidade de um ativo e ajuda a determinar quantos contratos negociar. Em mercados mais voláteis, a exposição era menor para limitar o risco.
Sistema S1 e S2
O sistema dos Turtle s consistia em dois subsistemas: S1 e S2.
O S1 era usado para a maioria das entradas, enquanto o S2 era uma oportunidade de reentrada caso o S1 perdesse uma grande tendência.
Ambos os sistemas seguiam as mesmas regras, mas com parâmetros diferentes, proporcionando uma camada adicional de diversificação.
Essa flexibilidade permitia capturar oportunidades em diferentes horizontes temporais, aumentando as chances de sucesso.
4. Regras de Saída e Gerenciamento de Riscos
Stop Loss e Trailing Stop
Os Turtle utilizavam stops móveis para proteger os lucros e limitar as perdas.
O stop inicial era fixado em duas vezes o ATR20, garantindo que a perda máxima em uma única operação não excedesse 2% do capital total.
Além disso, usavam os Canais de Donchian de 10 dias para saídas de curto prazo e 20 dias para saídas de longo prazo.
Se o preço fechasse abaixo (para posições compradas) ou acima (para posições vendidas) desses canais, a posição era encerrada no dia seguinte.
Gerenciamento de Tamanho da Posição
O gerenciamento do tamanho da posição, ou position sizing, era crucial para o sucesso dos Turtle.
O tamanho da posição era ajustado com base na volatilidade medida pelo ATR.
Em mercados menos voláteis, as posições eram maiores, enquanto em mercados mais voláteis, as posições eram menores.
Essa abordagem ajudava a equilibrar o risco em todas as operações, garantindo que nenhuma operação individual pudesse causar uma perda significativa.
5. Piramidação: Aumentando Posições Lucrativas
O Conceito de Piramidação
No trading, piramidação refere-se ao aumento gradual do tamanho de uma posição à medida que ela se torna lucrativa.
Os Turtle s podiam aumentar suas posições até cinco vezes o tamanho original, adicionando contratos sempre que os preços se moviam a favor da operação pelo valor do ATR20.
Estratégia de Crescimento
Essa estratégia permitia que os Turtle s maximizassem os lucros em tendências fortes, aproveitando ao máximo os movimentos de preços favoráveis.
No entanto, exigia uma disciplina rigorosa para evitar aumentar posições em momentos de volatilidade temporária.
A piramidação ajudava a capitalizar grandes tendências, diferenciando operações extremamente lucrativas de operações comuns.
6. Vantagens e Desvantagens do Sistema Turtle
Vantagens
Simplicidade e Disciplina
Uma das maiores vantagens do Sistema Turtle é sua simplicidade.
As regras são claras e bem definidas, o que facilita a execução das operações.
Isso elimina a necessidade de interpretações subjetivas, que podem levar a decisões emocionais e, muitas vezes, erradas.
A disciplina requerida para seguir essas regras também é um ponto positivo, pois ajuda a manter a consistência nas operações, um fator crucial para o sucesso a longo prazo.
Diversificação e Mitigação de Riscos
Outro benefício significativo é a diversificação.
Os Turtle s operavam em vários mercados futuros, como commodities, moedas e índices financeiros. Isso não apenas aumentava as oportunidades de lucro, mas também diluía o risco.
A diversificação reduz a dependência de um único ativo ou mercado, o que é fundamental para proteger o capital em tempos de volatilidade.
Operar em diferentes mercados também permite capturar mais tendências, sejam elas de alta ou de baixa.
Escalabilidade e Potencial de Lucro
A escalabilidade é outra vantagem marcante.
Com a estratégia de piramidação, os traders podem aumentar gradualmente suas posições à medida que a operação se torna lucrativa.
Isso permite maximizar os ganhos em tendências fortes.
No entanto, a capacidade de aumentar posições com base em critérios objetivos (como o ATR) garante que os traders possam tirar o máximo proveito das oportunidades de mercado sem assumir riscos desnecessários.
Desvantagens
Grandes Drawdowns
No entanto, o sistema não é perfeito.
Uma das principais desvantagens são os grandes drawdowns.
Como o sistema depende de identificar e seguir tendências, ele pode sofrer em períodos de consolidação ou quando ocorrem rompimentos falsos.
Portanto, isso significa que os traders podem enfrentar uma série de perdas consecutivas, o que pode ser desanimador e difícil de gerenciar emocionalmente.
Alta Dependência de Tendências Claras
A dependência de tendências claras também pode ser uma limitação.
Em mercados onde as tendências não são bem definidas, ou em períodos de alta volatilidade sem direção clara, a estratégia pode não funcionar tão bem.
Sendo assim, nessas condições, os sinais de entrada e saída podem ser menos confiáveis, levando a operações perdedoras mais frequentes.
Exigência de Disciplina Rigorosa
A necessidade de uma disciplina rigorosa é uma faca de dois gumes.
Enquanto a disciplina pode ser uma vantagem, também pode ser um desafio significativo para muitos traders.
Seguir estritamente as regras, especialmente durante períodos de perdas consecutivas, pode ser psicologicamente desgastante.
Além disso, traders que não conseguem manter essa disciplina podem tomar decisões impulsivas, desviando-se da estratégia e potencialmente aumentando suas perdas.
Necessidade de Capital Adequado
Para operar com eficácia a estratégia dos Turtle, é necessário um capital adequado.
A abordagem de gerenciamento de riscos, que limita cada operação a 2% do capital total, exige uma quantidade substancial de dinheiro para que as operações sejam significativas em termos de lucro potencial.
Traders com capital limitado podem achar difícil implementar a estratégia de maneira eficiente.
7. Adaptando o Sistema Turtle para os Mercados Modernos
Evolução das Ferramentas e Indicadores
Desde a época dos Turtle os mercados financeiros e as tecnologias de trading evoluíram significativamente.
Atualmente, traders podem usar uma variedade de ferramentas e indicadores para adaptar a estratégia dos Turtle às condições modernas.
Softwares de trading avançados permitem ajustes finos nos parâmetros e backtests mais precisos.
Personalização do Sistema
Embora aestratégia dos Turtle tenha sido extremamente eficaz, personalizá-lo para se adequar ao estilo e preferências individuais de cada trader pode aumentar sua eficácia.
Testar diferentes períodos para os Canais de Donchian e ajustar o ATR de acordo com as condições do mercado são algumas das formas de adaptar o sistema.
8. Implementando a Estratégia dos Turtle s: Passo a Passo
Passo 1: Seleção de Ativos
Escolha uma variedade de ativos futuros com baixa correlação, como commodities, moedas e índices financeiros.
Contudo, certifique-se de que os ativos selecionados sejam líquidos para facilitar a execução das operações.
Passo 2: Configuração de Indicadores
Configure os Canais de Donchian e o ATR em suas plataformas de trading.
Entretanto, utilize períodos de 20 e 55 dias para os Canais de Donchian e 20 dias para o ATR.
Passo 3: Definição de Regras de Entrada e Saída
Estabeleça as regras de entrada com base nos rompimentos dos Canais de Donchian. Use os stops móveis para definir suas saídas e proteger seus lucros.
Passo 4: Gerenciamento de Riscos
Calcule o tamanho das posições com base no ATR e nunca arrisque mais de 2% do seu capital em uma única operação.
Portanto, use a piramidação para aumentar suas posições lucrativas de maneira controlada.
Passo 5: Monitoramento e Ajustes
Monitore continuamente suas operações e ajuste os parâmetros conforme necessário.
Mantenha-se disciplinado e siga as regras estabelecidas para maximizar suas chances de sucesso.
Conclusão
A Estratégia dos Turtle é um testemunho poderoso de que, com a abordagem certa e a disciplina necessária, qualquer pessoa pode alcançar o sucesso no trading.
No entanto, apesar dos desafios e das grandes drawdowns, a metodologia Turtle permanece uma das estratégias de trading mais estudadas e respeitadas até hoje.
Seguindo os princípios de trend following, diversificação, gerenciamento de riscos e piramidação, você também pode aplicar essa estratégia em seus próprios trades.
Lembre-se, o sucesso no trading não é sobre acertar todas as vezes, mas sobre gerenciar riscos e maximizar lucros quando as oportunidades surgem.