Resumo rápido: o CDB e o Tesouro Selic quase sempre entregam um rendimento muito parecido, porque os dois seguem de perto a taxa básica de juros — a diferença real está na segurança (o CDB depende do banco emissor e do limite do FGC; o Tesouro Selic depende do governo federal) e na taxa que cada um paga sobre o CDI. Na prática, um CDB que paga 100% do CDI ou mais costuma empatar ou superar o Tesouro Selic; abaixo disso, o Tesouro Selic tende a ganhar.
O que é o CDB e o que é o Tesouro Selic
O CDB (Certificado de Depósito Bancário) é um empréstimo que você faz a um banco: ele usa o seu dinheiro para suas operações e devolve com juros depois de um prazo combinado. O Tesouro Selic é um título público: você empresta o dinheiro para o governo federal, que paga juros atrelados à taxa Selic. Os dois são considerados renda fixa pós-fixada, ou seja, o rendimento acompanha a taxa básica de juros da economia ao longo do tempo, em vez de ser travado num percentual fixo desde o início.
Como cada um rende na prática
O Tesouro Selic rende praticamente 100% da taxa Selic (com um pequeno desconto de taxas de custódia da B3 e, em alguns casos, taxa de administração da corretora). Já o CDB é vendido como um percentual do CDI — e o CDI, por sua vez, fica historicamente muito próximo da própria Selic (cerca de 0,10 ponto percentual abaixo dela). Isso significa que, na prática, comparar “Tesouro Selic” com “CDB a 100% do CDI” é comparar dois rendimentos quase idênticos — a diferença de verdade aparece quando o CDB paga mais ou menos que 100% do CDI.
| Característica | CDB | Tesouro Selic |
|---|---|---|
| Emissor | Banco (risco de crédito do banco) | Governo Federal (risco soberano) |
| Rendimento típico | % do CDI (varia por banco/prazo) | ~100% da Selic, menos taxas |
| Garantia | FGC até R$ 250 mil por CPF/instituição | Não depende do FGC — é dívida do governo |
| Liquidez | Varia: diária ou só no vencimento | Diária (com possível marcação a mercado) |
| Imposto de Renda | Tabela regressiva (22,5% a 15%) | Tabela regressiva (22,5% a 15%) |
| IOF (resgate antes de 30 dias) | Sim, regressivo | Sim, regressivo |
Quando o CDB tende a valer mais a pena
Um CDB costuma valer mais a pena quando paga 100% do CDI ou mais — bancos médios e digitais frequentemente oferecem 100% a 115% do CDI para atrair clientes, principalmente com liquidez diária ou prazos de 1 a 2 anos. Nesses casos, o CDB rende mais que o Tesouro Selic pelo mesmo período, mantendo o mesmo nível de segurança prática (protegido pelo FGC até o limite de R$ 250 mil).
Quando o Tesouro Selic tende a valer mais a pena
O Tesouro Selic tende a vencer quando o CDB oferecido paga menos de 100% do CDI — o que é comum em bancos grandes e tradicionais, que pagam taxas mais baixas justamente por terem marca mais forte. Também vale mais a pena para valores que ultrapassam o limite de cobertura do FGC (R$ 250 mil por CPF por instituição), já que o Tesouro Selic não depende dessa garantia — o risco é do governo federal, não de um banco específico.
E a tributação, muda alguma coisa?
Não. Os dois seguem exatamente a mesma tabela regressiva de Imposto de Renda: 22,5% para resgates em até 180 dias, caindo gradualmente até 15% para prazos acima de 720 dias. O IOF regressivo nos primeiros 30 dias também se aplica igualmente aos dois. Ou seja, a tributação não é um critério de desempate entre CDB e Tesouro Selic — o que decide é a taxa oferecida e o tamanho do valor investido frente ao limite do FGC.
Perguntas frequentes
CDB e Tesouro Selic podem perder dinheiro?
Na prática, não costumam ter rentabilidade negativa no dia a dia, porque ambos são pós-fixados atrelados a uma taxa de juros que normalmente é positiva. O risco do CDB está relacionado à instituição emissora quebrar (mitigado pelo FGC até R$ 250 mil); o risco do Tesouro Selic está relacionado ao risco soberano do governo brasileiro, historicamente mais baixo.
Qual rende mais: CDB ou Tesouro Selic?
Depende da taxa do CDB ofertado. Um CDB a 100% do CDI rende de forma muito parecida ao Tesouro Selic; acima de 100% do CDI, o CDB tende a vencer; abaixo disso, o Tesouro Selic tende a vencer.
Preciso pagar taxa para investir em Tesouro Selic?
A B3 cobra uma taxa de custódia anual sobre o valor investido no Tesouro Direto. Algumas corretoras não cobram taxa de administração adicional; outras cobram. Já o CDB normalmente não tem taxa de administração separada — o rendimento informado já é o rendimento líquido de taxas (antes do IR).
Dá para resgatar antes do prazo?
O Tesouro Selic tem liquidez diária garantida pelo Tesouro Nacional. O CDB depende do que foi contratado: alguns têm liquidez diária, outros só pagam no vencimento — é importante checar essa condição antes de aplicar.
Este conteúdo tem caráter educacional e não constitui recomendação de investimento. Rentabilidades passadas não garantem resultados futuros; avalie seu perfil e objetivos antes de investir.
