Resumo rápido: tanto o Tesouro Prefixado quanto o CDB Prefixado travam uma taxa de juros fixa no momento da compra, mas o Tesouro tem garantia do governo federal e o CDB tem garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) até R$ 250 mil — a diferença de rentabilidade depende do emissor escolhido (banco grande x banco médio/pequeno) e do cenário de juros entre a compra e o vencimento. Atualizado em novembro de 2026: Selic em 13,75% a.a., referência para as taxas prefixadas oferecidas no mercado neste período.
O que diferencia o Tesouro Prefixado do CDB Prefixado?
O Tesouro Prefixado é um título público federal: ao comprá-lo, o investidor já sabe exatamente a taxa de juros que vai receber até o vencimento, com risco de crédito do governo federal — considerado o mais baixo do mercado brasileiro. O CDB Prefixado é um título de crédito privado emitido por bancos: também trava uma taxa fixa na compra, mas o risco de crédito é o do banco emissor, o que normalmente se traduz em taxas mais altas para compensar esse risco adicional, especialmente em bancos médios e pequenos. Em ambos os casos, vender o título antes do vencimento expõe o investidor à marcação a mercado: o preço pode variar bastante com as expectativas de juros futuros, mesmo a taxa contratada na compra sendo fixa até o vencimento.
| Característica | Tesouro Prefixado | CDB Prefixado |
|---|---|---|
| Emissor | Governo Federal | Bancos |
| Garantia | Risco soberano (governo federal) | FGC, até R$ 250 mil por CPF e instituição |
| Imposto de Renda | Tabela regressiva (22,5% a 15%, conforme o prazo) | Tabela regressiva (22,5% a 15%, conforme o prazo) |
| Liquidez antes do vencimento | Recompra diária pelo Tesouro Direto, sujeita a marcação a mercado | Depende do título; muitos só têm liquidez no vencimento |
| Taxa típica | Referenciada à curva de juros do governo | Costuma pagar um prêmio acima do Tesouro, variável por banco |
Tesouro Prefixado ou CDB Prefixado: qual rende mais em cada cenário?
Em geral, o CDB Prefixado de um banco médio ou pequeno tende a pagar uma taxa nominal mais alta do que o Tesouro Prefixado de prazo equivalente, como forma de compensar o investidor pelo risco de crédito do banco — ainda que esse risco seja mitigado pela garantia do FGC até R$ 250 mil. Já um CDB Prefixado de um banco grande pode pagar uma taxa próxima, ou até abaixo, da do Tesouro Prefixado, dependendo da necessidade de captação da instituição no momento. Se as expectativas de juros caírem depois da compra, ambos os títulos prefixados se valorizam no mercado secundário — mas vender antes do vencimento envolve o risco de marcação a mercado, que pode gerar perda caso os juros subam além do esperado. Por isso, o prefixado (de qualquer um dos dois) costuma fazer mais sentido para quem pretende levar o título até o vencimento.
Perguntas frequentes sobre Tesouro Prefixado e CDB Prefixado
Tesouro Prefixado e CDB Prefixado têm garantia do FGC?
Só o CDB tem, até o limite de R$ 250 mil por CPF e por instituição financeira. O Tesouro Prefixado não precisa dessa garantia, porque seu risco de crédito é o do governo federal, considerado o mais baixo do mercado doméstico.
Qual tem mais risco de marcação a mercado?
Ambos sofrem marcação a mercado se vendidos antes do vencimento, já que são títulos de taxa fixa — quanto maior o prazo até o vencimento, maior a sensibilidade do preço a mudanças nas expectativas de juros.
Vale a pena trocar o Tesouro Prefixado por um CDB Prefixado?
Depende da taxa oferecida pelo CDB em relação ao Tesouro de prazo equivalente e do apetite a risco do investidor: um CDB de banco grande com taxa parecida à do Tesouro costuma ser uma troca neutra em risco, mas vale sempre comparar a taxa líquida de IR e considerar o prazo de carência até o vencimento.
Fontes
- Tesouro Direto — Tesouro Nacional
- Banco Central do Brasil
- FGC — Fundo Garantidor de Créditos
- O Que É Tesouro Prefixado e Quando Ele Vale Mais a Pena
- CDB Prefixado vs. CDB Pós-Fixado: Qual Escolher em Cada Cenário
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